全国统一客服热线:400-632-9997
  • 鲁中地区唯一一家非银行金融公司总部
  • 规范、专业、创新、共赢
  • 以客户资产增值为己任
  • 致力打造国内最专业的风险管理专家

期权期货

首页 - 资讯中心 - 期权期货
招金期货期权研究(二):期权合约设计
      代码规则: 看涨期权:M-合约月份-C-行权价格,看跌期权:M-合约月份-P-行权价格.
      期权合约的价格:是指期权合约每报价单位的权利金。期权的开盘价、收盘价、最高价、最低价、最新价、涨跌、最高买价、最低卖价、申买量、申卖量、成交量、持仓量、集合竞价以及成交撮合规定与期货规定相同
      交易时间:每周一至周五上午9:00~11:30,下午13:30~15:00,以及交易所规定的其他时间,夜盘同样适合期权交易。
      合约月份:期权合约月份和标的期货保持一致,包括1、3、5、7、8、9、11、12月。
      涨跌停板:期权合约涨跌停板幅度与期货合约涨跌停板幅度相同。如:期货结算价=3500,期货涨跌停板幅度 = 3500 * ±4 %= ±140。但值得注意的是,与期权的价格相比,期权的涨跌停板幅度较大,价格波动幅度远远不止4%,因此这就要要求客户避免错单,交易所暂停市价单、降低最大下单手数。

招金期货期权研究(二):期权合约设计

      最后交易日和到期日:最后交易日:大连,标的期货合约交割月份前一个月的第5个交易日。郑州,交割前两个月倒数第五个交易日,CME,交割月前月最后一个周五(至少应还剩2个交易日),上证,ETF期权。到期月第四个星期三。到期日:T+0交易,最后交易日收盘后集中行权。
      生成合约:
      1、期权价格幅度:大连期货交易所行权价格范围至少应当覆盖其标的期货合约上一交易日结算价上下浮动1.5倍当日涨跌停板幅度对应的价格范围,郑州5个实值、5个虚值、1个平值,CME覆盖结算价的50%,上证2个实值、2个虚值、1个平值。
      2、行权价格间距:大商所行权价格≤2000元/吨,行权价格间距为25元/吨;2000元/吨<行权价格≤5000元/吨,行权价格间距为50元/吨; 行权价格>5000元/吨, 行权价格间距为100      元/吨。分段设置,与标的期货价格波动匹配。系数参考国际市场,行权价格间距/期货价格≈1~2.5%;过大投资者没有合适的合约;过小分散流动性。郑州同上,CME分2段设置,上证分6段设置。/
      3、挂盘基准价:期权合约挂盘基准价由交易所确定 ,挂盘基准价是确定新上市期权合约第一个交易日涨(跌)停板的依据,挂盘基准价根据理论定价公式计算,提前公布 。
生成合计举例:
招金期货期权研究(二):期权合约设计

 
 
 
 
 
 
 
 
分享到:
招金期货有限公司.Copyright 2016 版权所有