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白糖策略报告:2017-ZA01-S[RU1805]集中性供应压力 做空白糖1805
核心观点:
1、糖厂集中开榨,集中性供应压力和资金压力;
2、新糖上市量少,新老糖价差大,中间商和下游主售陈糖,心态观望;
3、节前备货较往年延后1-2周。

投资策略:

 
头寸标的 SR1805 方向 卖出
多头   空头 SR1805
仓位配比 8%-9% 目标区间 5900-5800
止盈区间 5900-5800元/吨 止损区间 6340元/吨
预期收益 5% 盈亏预测比  3:1
入场时间 2017.12.06 入场区间 6200-6230
持有周期 1.5个月
 

风险因素
阴雨、霜冻天气或带来炒作机会
据中糖协和广西糖网数据显示,因10月份和11月中下旬连续阴雨天气影响,柳州蔗区甘蔗糖分下降0.6-0.7个百分点,11月份广西已开榨糖厂产糖率仅9.82%,将导致糖厂吨糖成本上涨,或带来糖价反弹。
据澳大利亚气象局预计,今冬拉尼娜现象发生概率增至75%,若发生极端霜冻天气,将对甘蔗生长带来持续性影响(甘蔗种植一年,宿根可生长三年)。即便极端天气可能不会带来糖料减产,糖价处下跌行情时,天气炒作易发挥效力。

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