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晨会纪要

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招金期货研究院晨会纪要(2017.1.11)
贵金属:
      隔夜黄金冲至1190高点,后因美元反弹涨幅回吐。美元走软、美债收益率下滑、美国政策不确定性增加投资者避险意愿、春节前实物需求增加,都为金价上涨提供动能。日内关注奥巴马告别演说及12日凌晨特朗普新闻发布会,届时特朗普可能给出更多有关就任后可能执行的政策细节。技术上,日线级别布林带三轨走平,短周期均线支撑K线走高,上方受布林带上轨1192压制,MACD上双线金叉开口上行,今日金价维持震荡,黄金中期多单可持,仅供参考。

钢矿:
      期货夜盘方面,铁矿石1705收盘598.5元/吨涨18.5元/吨,持仓1008424手减仓79110手,螺纹1705收盘3194元/吨涨99元/吨,持仓2386986手减仓193876手,热卷1705收盘3589元/吨涨103元/吨,持仓352732手减仓17950手。现货方面,普氏62%指数79.15涨1.1,新交所掉期17年2月74涨2.12。全国部分港口61.5%PB粉现货价格上涨,天津港660元/吨,日照港610元/吨涨5元/吨,青岛港610元/吨涨5元/吨。截至目前,已经有河北、江苏、山东、四川、安徽、辽宁、湖北和甘肃等8个省份展开彻查“地条钢”行动,合计涉及中频炉产能达9322万吨。就全国范围来看,综合各机构数据显示,目前中频炉总产能约在0.9-1.2亿吨之间,占粗钢总产能近10%;中频炉的实际年产量为3000-5000万吨左右,约占全国钢铁产量4%-7%。螺纹1705合约高开盘整,持仓回落,高位多空均有减仓动作,虽然现货方面下游市场刚性需求仍较低迷,成交以贸易型需求为主,但是打击中频炉政策正在发酵,政策面因素可继续支撑期价走势,短线多投资金有望保持相对强势,因此暂不建议空头高位进场,日内关注3200-3250区间压力及多头持仓动向。铁矿1705合约高开盘整,小幅收低,期价在600点附近承压,且现货方面进口矿保持供应压力,预计日内盘整为主,关注600点附近压力及多头持仓变化情况,若有多头资金继续进场,则不排除期价继续上行的可能,否则行情有短线盘整趋势。

煤焦:
      焦炭05合约高开盘整,收阴线。截至收盘,价格涨59.5元/吨至1686.5元/吨,持仓减少9952手至125904手。焦煤05合约高开震荡走低,收阴线。截至收盘,价格涨18.5元/吨至1249元/吨,持仓减少14156手至163824手。现货方面,山西柳林地区4#主焦煤车板价(含税)1630元/吨,临汾一级冶金焦车板价1960元吨,天津港一级焦(山西产)平仓价(含税)2165元/吨。焦炭05合约KDJ指标涨势放缓,MACD指标出红柱伸长,双线零轴之下向上运行,指标显示行情涨势放缓,期价在1700附近有压力,短线有盘整趋势,日内关注多头持仓动向,若仍有资金进场,则行情有
望延续涨势,否则建议多单离场避险。焦煤05合约KDJ指标涨势放缓,MACD指标红柱伸长,双线低位慢速上行,指标显示上涨行情有中止迹象,日内关注1250-1300区间压力,若多头保持强势,则可维持短线多头思路,否则行情有回调压力。

甲醇:
      甲醇1705上行,收于阳线。截至收盘,价格上涨25元/吨至2738元/吨,持仓增加594手至449470手。期价震荡,太仓报价2950-2960元/吨,下跌50元/吨。企业出货一般,鲁北报价2560-2580元/吨,低端下跌40元/吨,高端下跌50元/吨。虽然省外货源暂时冲击减少,但甲醛等下游需求萎缩,企业出货一般,鲁南报价2630-2650元/吨,下跌20元/吨。内蒙古北线报价2250-2300元/吨,低端下跌50元/吨,内蒙古南线报价2300元/吨,维稳。截至1月5日,港口库存总计53.32万吨,环比下降6.52万吨。其中,华东港口库存41.3万吨,环比下降4.6万吨。华南港口库存12.02万吨,环比下降1.92万吨。库存下降或支撑甲醇期价。建议甲醇多单继续持有。投资建议,仅供参考。

玻璃:
      随着春节假期的临近,玻璃加工企业订单数量减速明显,采购玻璃原片的数量也随之减少,生产企业库存惯性上涨。近两天沙河地区雾霾影响减弱,公路运输恢复正常,但由于本地加工企业停工比较多,生产企业整体库存上涨趋势依旧。部分资金紧张的企业如长红和吉恒源、元华等厂家给贸易商的优惠政策幅度昨天增加两个百分点,等同于变相降价20元,其他厂家暂时处于观望状态。华东、华中和华南的厂家库存也有一定幅度的上涨;昨天部分华东企业的价格下调20元左右。期货市场方面,玻璃期货在铁矿、螺纹等相关品种强势走高带动下,主力FG1705合约反弹至1280一线,短时有望在板块联动和资金炒作下维持相对强势。因玻璃5月期价已回到平水位置(与沙河比较),故在现货价格出现降价趋势之前,期价难以重回下行趋势,故短期行情除关注板块集体动向和资金因素之外,也需关注沙河地区现货价格何时降价以及幅度有多大;中期则需关注春节后供需矛盾是否出现激化。操作上,前期高位空单可适当减仓,或买入远月对冲;5-9反套20-40及以上价差再度分批入场。仅供参考。

沥青:
      昨日夜盘,沥青止跌上行,最新价格为2738. 昨日国内大宗商品整体上行,沥青再次成为资金推涨的对象,昨日夜盘沥青扩大涨幅。现货市场方面,前期由于船燃和焦化料市场的持续走好,以及南方道路施工需求支撑,沥青现货市场呈现出供应偏紧的局面,不过近期南方地区道路施工需求有所萎缩,以及油价的下行,船燃和焦化料的市场逐渐失去价格优势,后期沥青基本面状况有望走弱。但是前期的沥青市场供应偏紧的影响仍旧存在,短期内,沥青期价有望震荡加剧,仅供参考。

塑料:
      中石化华南线性下调100-200。中油华南线性下调150,高压下调100-200。中油东北高压下调100-200。中油西北部分低压涨200。中油华东低压部分上调100,高压多数下调150-200。华北地区线 性报价在9750-9950,春节临近,部分工厂参与意愿继续降低,目前大批量接单消息少闻。另一方面,部分意向适量逢低采购,以备节后原料使用,整体采购意向较前期略有增加,但实际成交仍以小单为主。预计国内PE市场仍维持弱势为主,实盘成交多商谈。昨日L1705下探后上涨,显示9600附近支撑明显,后市逢低做多操作。

油脂:
      MPOB公布的数据显示,12月马来西亚棕榈油产量为147万吨,环比下滑6.4%,出口127万吨,环比下滑7.5%,最终库存环比增0.2%至166.54万吨,报告整体符合市场预期中性。国内现货华南黄埔港棕榈油跌50报价6350元/吨,华东豆油稳定报价7080元/吨,油脂仍处于区间盘整格局,预计还有最后一跌之后再做多。

鸡蛋:
      今日鸡蛋价格普遍走弱,产期山东临沂落5分报价3.00元/斤,青岛落2报价145(3.22元/斤),销区北京大洋路到车13台,落2报价128元(2.88元/斤),上海稳定报价84元(3.05元/斤)。受商品集体大涨带动预计鸡蛋同样会出现反弹,期货反弹之后预计仍随基本面走弱,3400附近做空05。

豆粕:
      昨日夜盘连豆粕反弹,美豆低位反弹。阿根廷降雨或影响产量,带动美豆反弹。但整体供应压力仍较大,等待1月份供需报告指引。国内方面,沿海油厂豆粕库存继续回升,现货供应紧张问题已经缓解。另外,近期大豆到港量有较明显的增加,对后市豆粕形成压制。美豆及连豆粕整体基本面仍偏弱,观望等待供需报告,关注南美天气,仅供参考。
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