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晨会纪要

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招金期货研究院收盘评述(20170810)
贵金属:
      今日仍需关注美联储杜德利讲话及美国PPI数据,之前杜德利对于加息是偏鹰的,本次讲话若继续鹰派会打压金价;技术上,50日均线继续对上升浪提供支撑,只要金价继续持稳在50日均线上方,下跌的幅度将会受到限制。但若大幅下破此位,金价可能会面临较大的回调。因此,还需等待周五的通胀数据进一步指引。上方阻力1280-1295,下方支撑1265-1254,仅供参考。

原油:
      北京时间2017年8月10日15点,WTI原油期货主力合约在49.77美元/桶,较开盘涨0.21美元/桶,成交46317手;布伦特原油期货主力合约在52.97美元/桶,较开盘涨0.27美元/桶,成交24950手。因美国原油库存下降及美元再度走弱,原油小幅走高。消息面来看,截至8月4日当周,美国原油库存下降645.1万桶,连续6周录得下滑,市场预估为减少272万桶。美国精炼油库存减少172.9万桶,连续4周录得下滑,市场预估为减少13.1万桶。炼厂产能利用率增0.9个百分点,至96.3%。美国国内原油产量减少7万桶至942.3万桶/日,连续25周维持在900万桶/日关口上方。美国原油主要交割地库欣库存增加56.9万桶,连续11周录得下滑后首次录得增长,且创4月7日当周(18周)以来新高。美国汽油库存增加342.4万桶,连续7周录得下滑后录得增长,且创2月3日当周(27周)以来新高。WTI短时压力位50.1美元/桶,支撑位48.9美元/桶。国内相关能化产品维持强势,塑料、PP继续震荡走高,沥青小幅上行,各地现货出库良好,需求暂可。目前操作上依旧短线低吸高抛为主,暂不进驻中长期头寸,注意及时止盈。仅供参考。

橡胶:
      今日胶价窄幅震荡,RU1801收盘于16460,相比昨日结算价上涨10元/吨,涨幅达到0.06%,持仓方面,昨日RU1801空方主力持仓增加2577手达113909手,多头主力持仓减少660手达83245手,目前仍然空方占优。现货方面山东地区国产全乳胶上涨100元/吨,报价12900元/吨,泰国3#烟片胶上涨100元/吨,报价15700元/吨,越南3L胶维持前值,报价13300元/吨。基本面上虽然仍然维持供强虚弱的格局,但是也出现了一定的转变,青岛保税区库存连续三期下滑,8月2日最新数据相比7月中旬下滑9.7%,进口数据方面也有所下滑,7月进口量为今年新低,进口量的减少将有助于橡胶后市的去库存,下游需求方面,重卡市场销售持续火爆,7月份一直是重卡销售的淡季,但今年淡季不淡的情况尤为明显,重卡市场销售火爆的情况预计仍将继续延续,在一定程度上会通过增加橡胶需求提振橡胶价格。目前主力合约超高升水,短期多头情绪高涨,资金投机成分较重,超高升水隐患较大或限制期价涨幅,操作上建议多单逐步止盈,等待后续价差回归,可逢低买入。仅供参考。 

玻璃:
      今日玻璃期价冲高回落,目前尚在1360-1455为重心的盘整区间内。近期环保监管严格,玻璃上游纯碱行业受到较大影响,供应量出现一定程度的减少,预期玻璃未来成本增加,加之临近季节性销售旺季,下游贸易商积极囤货,短期需求有所改善。近月玻璃期货价格或高位维持,但由于当前产能水平较高,加之下游房地产行业发展受限,远期需求不佳,不利于远期期价的持续上行。故暂维持多近空远策略不变。仅供参考。

PTA:
      今日PTA主力1801合约维持宅腐震荡走势,收十字星线。截止收盘报收5298元/吨,较上一交易日结算价每吨涨18元,涨幅0.34%。日内成交量为103.7万手,持仓增加63642手至140.2万手。昨日珠海BP110万吨装置再次意外停车加上恒力石化2#220万吨装置今日开始停车检修导致市场对本月供应偏紧压力预期增强,短期对TA期价带来一定提振。另外近期国内工业品受环保监管影响集体走强也给TA期价带来一定外围支撑,导致TA期价高位偏强震荡。基本面上看,虽然受前期检修装置陆续重启带动上周行业开工有所提升,但随着本周恒力、珠海BP、汉邦等企业装置的停车市场对供应偏紧压力再次增强。市场出现了一定的补库情绪,昨日现货成交有所放量。从本月的装置产能供应状况来看,8月份PTA将进一步消化社会库存,受供应偏紧支撑预计TA短线仍维持偏强震荡为主。

甲醇:
      甲醇1801合约高开盘整,收于阴线。截至收盘,价格上涨0元/吨至2684元/吨,持仓减少2688手至615138手。据悉,文莱85万吨以及马来西亚一套67万吨小型甲醇装置或在9月份进行检修。东南亚作为我国第二大甲醇进口来源地区,甲醇进口比重最高可达15%左右。按照时间推算,该区域内两套甲醇装置检修或减少9-10月份甲醇进口数量,从供应端提振1801合约期价(这两套甲醇装置具体检修时间以及检修长度尚待跟踪)。吉林康乃尔60万吨烯烃装置目前进展顺利,或在11月15日左右投料试车,后期应密切跟踪该项目进展情况,一旦按照计划顺利进展,或成为4季度甲醇行业关注的焦点。操作上,前期甲醇多单止盈出场后暂时观望为主,不建议盲目追涨,待期价到合适点位够入场多单为宜。 投资建议,仅供参考。

钢矿:
      今日螺纹1801和铁矿1801合约均延续震荡走势,截至收盘,螺纹涨36元/吨至3964元/吨,铁矿涨5元/吨至563.5吨。截至今日,螺纹钢的社会库存422.55万吨,环比增加6.6万吨,增幅1.59%,同比增加23.58万吨,增幅5.9%。螺纹库存虽有小幅累积,但依旧处在历史较低位置,可以支撑期价继续高位运行。今日港口铁矿石现货价格稳中有升,受钢厂高利润刺激,生产积极对高品位铁矿需求热情不减,港口货源结构性短缺支撑期价高位盘整。
操作上螺纹铁矿前期多单止盈出场,暂以观望为主。仅供参考。

煤焦:
      煤焦主力01合约均高开震荡收高,焦炭日线收阳,焦煤日线收阴。截至收盘,焦炭1801合约涨47元/吨至2161元/吨,持仓减少12198手至223148手。焦煤1801合约涨22元/吨至1334.5元/吨,持仓减少12406手至273608手。煤焦01合约KDJ指标均反弹,指标显示煤焦期价保持高位运行走势。河北山西焦企计划随山东焦企启动第五轮上调动作,预计钢厂仍将接受,现货行情维持偏强预期支撑多头心理,期价走势或将维持高位运行趋势。山西焦煤集团计划11日起上调焦煤现货价格,黑色系下游产品期现行情同步走强,带动矿山同步上调价格,且矿山目前库存有限,可助推期现价格走势,中短线可维持高位运行趋势。

淀粉:
      本周国内玉米淀粉企业玉米加工量为616330吨,淀粉行业开机率为72.19%,较前一周73.88%下滑0.88个百分点。目前东北地区因部分厂家陆续停机检修,开机率下滑明显,但是库存变动幅度不大,说明东北淀粉需求走慢,市场仍在执行前期合同,华北地区开机率稳定,库存小幅走低,预计随着环保整治,开机率或有下调,但是随着淀粉需求旺季结束,预计淀粉库存走低幅度有限,整体维持相对高位。限制淀粉价格上涨空间。仅供参考。

豆粕:
      今日CBOT美豆及连豆粕窄幅震荡,国内豆粕现货报价主流小涨10-20元。海关公布7月进口超千万吨,继续提振美豆,加上水产养殖旺季来临,而压榨亏损油厂挺价。但大豆库存庞大,大多油厂尽量开机,豆粕库存仍高企,限制了豆粕上涨空间。高温干旱刚缓解,早霜炒作又隐现,天气炒作尚未结束,豆粕短线或偏强震荡。需要关注今晚USDA报告。仅供参考。
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