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晨会纪要

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招金期货研究院晨会纪要(20170913)
贵金属:
      昨日朝鲜驻日内瓦裁军谈判会议代表又对美国放出“狠话”,半岛局势依然严峻,刺激金价回稳。而美元,除了朝鲜担忧之外,眼下面临着重磅风险,那就是美联储或将偏鸽派,和市场对于美联储升息时间的押注!技术上,关注1337位置,如站稳金价还会继续走强,但对于内盘需注意人民币升值问题,内盘黄金波动恐不及外盘迅猛。技术上,从周线看总体多头仍占优,操作仍以逢低入多思路为主。仅供参考。

原油:
      美国WTI原油10月期货周二(9月12日)收涨0.16美元,或0.33%,报48.23美元/桶。布伦特原油11月期货周二收涨0.43美元,或0.80%,报54.27美元/桶。日内发布的OPEC 月报和EIA月报双双为油市带来利多提振,同时美元涨势受阻也为油价带来支撑。美国WTI原油期货价格盘中最高触及48.44美元/桶,布伦特原油期货价格盘中最高触及54.42美元/桶。国内相关能化产品维持高位振荡走势,沥青夜盘冲高回落,但表现依旧偏弱,操作上建议观望,激进者日内高抛低吸为主,注意及时止盈。仅供参考。

玻璃:
      经历了一个月的价格上涨,当前现货市场上行压力逐渐增加。华南地区作为全国的现货价格领先地区,现货价格一直处于高位,并且今年旺季价格上涨采取了小幅涨价,增加涨价次数的策略,没有像去年一样暴力拉涨,但值得注意的是,一方面目前华南和华中等地区价格差异逐渐扩大,造成部分湖北地区玻璃流入华南市场的数量增加;另一方面前期华中地区玻璃涨价后,对华东市场的竞争优势减少,后期为了增加销量,可能会进一步增加对华南等地区的销售速度和力度。为了应对当前的市场变化,华南地区生产企业计划15日召开区域协调会议。从昨天沙河地区厂家出库情况看,依旧是小型厂家基本产销平衡,大型厂家库存继续小幅上涨。期货市场方面,昨日夜盘玻璃主力合约FG1801期价高位窄幅震荡,持仓量有所减少。旺季来临,玻璃需求即将释放,随着厂家生产成本的提高,价格支撑力度较大,操作上建议逢低建多单入场。仅供参考。

甲醇:
      甲醇1801上行,收于小阳线。截至收盘,价格上涨8元/吨至2965元/吨,持仓减少17040手至621852手。1、外盘报价拉涨导致甲醇进口成本上扬(2910元/吨左右)以及进口利润倒挂(-50元/吨左右),或从进口成本端以及进口数量端支撑甲醇期价。2、新增新疆广汇60万吨、山西晋丰15万吨、内蒙古新奥60甲醇装置检修,甲醇装置检修或从供应端支撑甲醇期价。近期应密切关注天然气以及焦炉气制甲醇装置的运行动态。3、大唐多伦46万吨烯烃装置9月11日起检修30天左右,但因甲醇以及烯烃装置同步检修,对市场影响甚微。吉林康乃尔30万吨烯烃装置项目施工已进入尾声,预计10月15日竣工、10月30日产出合格产品,或产生90万吨/年的甲醇需求量,烯烃装置投产或从需求端支撑甲醇期价。操作上,甲醇01单边多单继续持有,前期1-5正套继续持有。
 
钢矿:
      钢矿1801合约夜盘走势坚挺,截至收盘,螺纹涨32元/吨至3955元/吨,铁矿涨12.5元/吨至548.5元/吨。最新数据显示螺纹钢社会库存环比增加11.3万吨至460.2万吨,库存已经连续五周环比增加或打压盘面价格,但是螺纹钢整体库存处在历史低位使得螺纹期价继续下挫空间有限。另外天津等地区纷纷出台采暖季限产政策,使得钢材供应偏紧预期越发强烈支撑期价高位。铁矿石港口库存连续六周环比下降,截至8日,铁矿石港口库存环比下降30万吨至1.336亿吨,铁矿石在钢材价格高位钢厂利润高企和港口高品位矿货源紧张背景下挺价意愿浓厚,铁矿石价格继续下探动能不足,但随着后期澳洲和巴西发货量增加,港口高品位矿货源偏紧局面改善,加之采暖季限产对铁矿需求转弱,铁矿石价格仍面临下调风险。操作上钢矿可尝试逢低适多,但整体格局呈现钢强矿弱局面,或进行多螺空矿跨品种套利减少风险。仅供参考。
 
鸡蛋: 
      今日全国鸡蛋价格稳中有弱,产区山东临沂稳定报价4.25元/斤,青岛稳定报195元(4.33元/斤),销区北京大洋路到车17台,落5报价200元(4.44/斤),上海稳定报价128元(4.65元/斤)。今年全国蛋价高点已显,昨日盘面反弹预计今日低开低走,空单继续持有。

玉米:
      昨日玉米、淀粉价格整体走弱,淡粉跌幅相对更大,因市场预测新季加工企业补贴仍将延续,利空淀粉价格。目前新玉米陆续上市,市场购销热情较高,收购报价平均高于五年50-60元/吨,对市场情绪起到一定积极作用,另外因陈粮出库量减少,以致新玉米上市前,市场供应偏紧张,尤其优质玉米,下游企业库存均降至低位,这也就意味着后期,下游企业收购进度会加快,从拍卖粮成交量上来看,成交量走高,市场参拍热情恢复,提振市场价格,因此在新玉米未大量上市前,期现货价格走势整体偏震荡。新玉米集中上市之后,由于今年市场售粮心态改变,最终产量的预估均将带来投资性机会。因此对于玉米远月合约,暂时观望,待好的买点出现后,建议多单操作。注意玉米1801下方1650支撑。淀粉方面短期走势偏空,但受政策影响。仅供参考。

豆粕:
      昨日夜盘连豆粕震荡偏强,CBOT美豆受USDA9月供需报告影响大幅下跌后反弹至950美分。根据USDA公布的数据显示,美豆收割面积不变,单产和产量继续上调,因期初库存降低,令结转库存未动,但高于预期,报告数据整体利空。虽然美豆一度因出口强劲反弹,但随着美豆收割期的临近,后期美豆丰产上市,美豆或将迎来收割低点。而当前国内母猪存栏量为3500万头处于低位,需求疲软,供应压力不容乐观。今日连豆粕预期开盘下挫,短期供应端利多消息尽出,可考虑逢高做空,仅供参考。
 
棉花:
      美国农业部(USDA)调升2017/18年度全球及美国棉花产量预估,报告非常利空,特别是在报告发布前基金和投机性交易者已增持多头仓位的情况下,ICE期棉重挫逾4%,创一个月最大单日跌幅,收盘跌停。哈维飓风对美国最大棉花种植州德州(50万包产量影响)、以及伊尔玛飓风对第二大棉花种植州佐治亚州(10%产量损失)作物造成的伤害肯定未被计入USDA报告中,但今年美国棉花种植面积处高位,产量高于2,100万包就算利空,USDA可能会在下个月将产量预估调降20万包至2,150万包,但这仍是相当高的水平。国内方面,预计今天棉籽价格稳中运行。近期由于新疆部分地区新棉籽慢慢上市,国内棉油厂开机还是较少,但对随着各地新棉籽开始上市,且今年新棉呈丰产,在加上陈棉籽继续供应,而国内棉油厂由于环保局将继续督查严格,开机率将继续受到影响,棉籽加工量将受到抑制,因此,料短期棉籽价格将反弹乏力,逐渐企稳,后期还是看跌。今日郑棉或受美棉影响,低开高走或者冲高回落保持偏强震荡。仅供参考
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