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晨会纪要

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招金期货研究院晨会纪要(20171010)
贵金属:
      因地缘政治忧虑引发市场避险需求的支撑,金价重回1280一线;周一黄金ETF增仓4.43吨,目前持仓为858.45吨;今日需关注美联储官员讲话及朝鲜动态,消息面支持金价震荡;技术上,当前金价围绕100日均线震荡,短时均线系统显示日内上方阻力位于1293附近,中期下方关键支撑200日均线1250附近,日内支撑1266附近,指标超卖与近月下跌走势背离,波动率较高,建议依托前期金价高低点,轻仓低吸高抛,仅供参考。

原油:
      美国WTI原油11月期货周一(10月9日)收涨0.29美元,或0.6%,报49.58美元/桶。布伦特原油12月期货周一收涨0.17美元,或0.31%,报55.79美元/桶。周末石油输出国组织(OPEC)秘书长的乐观言论影响仍在发酵,为原油多头注入信心,不过随着美国墨西哥湾原油生产设施的逐步重启,油价上行空间遭受一定程度的限制。美国WTI原油期货价格盘中最高触及49.77美元/桶,布伦特原油期货价格盘中最高触及55.98美元/桶。国内相关能化产品夜盘走势不一,依各自基本面窄幅调整为主,沥青出现反弹迹象,或逐渐修复超跌,操作上建议观望,激进者日内高抛低吸,注意及时止盈。仅供参考。

玻璃:
      国庆长假期间玻璃现货市场整体走势一般,企业库存环比有所上涨,但上涨幅度少于去年同期,同时北方部分地区受到降雨影响,出库情况也有一定的分化。预计随着天气的好转和下游加工企业的逐渐恢复正常,生产企业的出库将会有所增加。据了解沙河地区玻璃生产企业的限产已经开始,初步确定为15%的产能,同时国庆期间沙河地区生产企业受到上级政府的检查,预计整体产能会有所减少,具体减少产量和减少的时间还在落实中。受到生产企业库存增量不多和原材料上涨幅度过大等因素影响,生产企业急于进行协调价格,近期现货价格还有上涨的趋势。期货市场方面,旺季来临,加之随着厂家生产成本的提高以及政策限产的影响,价格支撑力度较大,操作上建议逢低建少量多单入场。仅供参考。

塑料:
      昨日塑料价格宽幅震荡,L1801收盘于9515,相比节前最后一个交易日结算价格上涨40元/吨,涨幅达到0.42%,持仓量增加9726手达到396232手,1-5价差小幅缩窄,截至收盘1-5价差为40元/吨。现货市场方面,华北地区煤制线性小幅上涨,涨幅在100元/吨左右,高压、低压各地区报盘小幅上涨,华东地区由于高压货源较少,价格走高。市场观望气氛较浓,基本面上看,9月27日公布的数据显示,华北、华东、华中、华南的PE石化库存为5.5万吨,较9月20日下降1万吨,降幅为16%,已经处于偏低水平。同时由于环保检查,下游部分膜厂的生产受到影响,采购进度和生产进度缓慢,塑料的消费旺季得以延长。操作上建议单边操作暂时观望,1-5价差套利继续持有,仅供参考。

甲醇:
      甲醇1801合约下行,收于阴线。截至收盘,价格下跌74元/吨至2665元/吨,持仓增加65088手至520706手。1、据监测,近期国内重启以及新建甲醇产能350万吨左右、国外重启甲醇产能85万吨,国内检修甲醇装置产能328万吨、国外检修甲醇装置产能133万吨左右,后期环保政策以及限气压力下焦炉气制甲醇以及天然气制甲醇装置依旧存在降负甚至检修预期,总体来看,检修产能大于重启产能,或从供应端支撑甲醇期价。2、山东神达34万吨烯烃装置10月4日起因技改升级问题检修40天左右,山东阳煤恒通30万吨烯烃装置昨日降负至7成,吉林康乃尔30万吨烯烃装置或于10-11月份投产,总体来看,检修以及降负烯烃装置产能大于投产产能,或从需求端压制甲醇期价。3、因华鲁恒升100万吨甲醇装置投产以及山东烯烃装置检修,内陆尤其是鲁北、西北地区现货报价出现阴跌现象,后期密切关注内陆现货报价走势,一旦阴跌延续,内陆与港口价差或缩小,其拉动港口价格向上修复的能力或将减弱。操作上,保持逢低试多思路,注意高位及时止盈、止损设在2600元/吨左右,前期1-5正套继续持有。
 
钢矿:
      钢矿1801合约夜盘继续下挫,截至收盘,螺纹跌92元/吨至3603元/吨,铁矿跌7.5元/吨至441.5元/吨。国庆假期期间钢材库存增幅明显 ,超过前几年的平均水平,而北方库存增幅小于南方,主要是由于北材南下现象提前启动,对钢材的供应造成短时冲击,打压南方高价建材,在一个就是下游需求不佳导致库存增幅大于往年同期。后期应重点关注钢材的下游需求状况。铁矿石港口库存目前处在历史高位或压制期价,随着采暖季限产政策实施,对铁矿需求依旧偏弱,铁矿期价预计承压下行。操作上暂不建议钢矿单边操作,可继续持有多螺空矿跨品种套利。仅供参考。
 
鸡蛋: 
      今日全国鸡蛋价格稳中小涨,产区山东临沂稳定报价3.55元/斤,青岛涨8元报173元(3.84元/斤),销区北京大洋路到车13台,主流稳定报价157元(3.49/斤),上海涨2报价102元(3.71元/斤)。现货基本到顶,今日为做空较佳时机。

玉米:
      昨日玉米期价跳空走低,市场空头氛围较强,目前玉米仍处于季节性供应压力期,随着华北黄淮产区新玉米迎来上市高峰期外,辽宁及内蒙古地区新玉米也陆续收割上市,市场供应呈现出持续宽松的格局,其中东北玉米价格出现了不同程度的下调。综合而言10月份新粮上市供应压力以及陈粮持续拍卖压力将令市场情绪偏空。但是国庆期间华北和南方地区连续降雨,一方面不利于华北地区玉米存储,今年霉变情况令人担忧,另一方面加剧南方干粮的紧缺情况,预计收购企业会相应上调收购价格。短期来看期货市场预计先会出现一定程度下滑,对玉米集中供应压力有所体现,之后受下游贸易商烘干塔积极备货以及市场干粮供应不足影响期价出现上调。长期而言,今年市场供需缺口大于去年,下游心态相对积极,农户售粮心态稳定,今年价格走势整体偏强,但是后期关注东北深加工补贴政策情况。仅供参考。

豆粕:
      昨日夜盘CBOT美豆下跌,连豆粕震荡走高。中国自美国进口的大豆船货可能会被推迟至少两周,船运的拖延可能导致10月底和11月初市场供应紧张,从而推动国内豆粕价格攀升。十九大期间环保检查严格,北京周边地区停机率较高,这或将令10月上旬北方地区豆粕供应仍偏紧,提振豆粕现货价格。但目前美豆库存和新豆产量制约其上涨空间,建议暂时观望,关注13日凌晨十月供需报告,仅供参考。


棉花:
      因投资者保持谨慎态度,静待本周稍后美国农业部的月度供需报告,ICE期棉合约周一小幅收高,交投清淡,美棉目前围绕68美分位置盘整。国内郑棉夜盘再探15000一线遇阻,郑棉偏弱的主要原因为假期期间籽棉收购价格走低,截至10月8日,北疆地区棉籽价格跌至1.56元/公斤左右,机采棉平均收购价5.9-6.2元/公斤,手摘棉平均收购价7.2-7.5元/公斤。较前期高点普降0.1-0.4元/公斤左右。内地棉花质量较好,内地棉农惜售情绪渐浓。新疆地区北疆(机采棉)目前正在大规模收割,南疆拾花工紧缺问题依旧没有解决。若轧花厂开始抢收籽棉,棉价则会保持相对高位。今年棉花全球供应充足,限制了棉花价格涨幅,现货价格预计以16000元/吨为基准,上下1000点波动,郑棉期货价格预计以15500元/吨为基准,上下1000点波动。仅供参考


 
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