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晨会纪要

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招金期货研究院晨会纪要(20171011)
贵金属:
      周二现货黄金继续强势上涨,因西班牙和朝鲜的地缘政治紧张局势刺激避险需求,但美国另一次加息的预期限制其金价涨幅。黄金ETF持稳于858.45吨,市场情绪良好;今日需关注多位联储官员讲话,消息面支持金价震荡。技术上,现货黄金短时阻力受制于20日均线1291附近,中期下方关键支撑200日均线1250附近,日内关注1290突破站稳情况,建议依托前期金价高低点,轻仓低吸高抛,仅供参考。

原油:
      美国WTI原油11月期货周二(10月10日)收涨1.34美元,或2.70%,报50.92美元/桶。布伦特原油12月期货周二收涨0.82美元,或1.47%,报56.61美元/桶。沙特计划进一步削减原油供应继续支持减产行动,市场对减产执行率的担忧情绪已经暂时消散,石油输出国组织(OPEC)也多次公开表示油市正稳步重归均衡。美国WTI原油期货价格盘中最高触及51.05美元/桶,布伦特原油期货价格盘中最高触及56.91美元/桶。国内相关能化产品夜盘走势不一,沥青受原油走高影响大幅反弹,或逐步收复部分失地,近期因部分地区道路施工赶工期,沥青现货表现良好,短线迎来较强支撑。操作上建议观望,激进者日内高抛低吸为主,注意及时止盈,仅供参考。 

玻璃:
      今天沙河地区已经结束连续几天的降雨,天气开始转好,有助于增加玻璃生产企业的出库。尤其是部分生产企业雨天不能装车造成前期库存增加比较多,后期这种状况将会有所改变,其他地区生产企业的出库情况也有了一定的改观。金九过后,生产企业也是正在积极利用银十的时机,进一步增加出库和回笼资金。产能方面,福耀双辽600吨生产线设备安装完毕,近期将点火复产,以生产汽车用玻璃为主。期货市场方面,昨日夜盘玻璃主力合约FG1801区间窄幅震荡,持仓量持续下行。旺季来临,加之随着厂家生产成本的提高以及政策限产的影响,价格支撑力度较大,操作上建议低位多单暂时持有。仅供参考。
 
塑料:
      昨日塑料价格冲高回落,L1801收盘于9455,相比前一日结算价格下跌60元/吨,跌幅达到0.63%,持仓量增加9770手达到406002手,现货市场方面,各地区产品小幅上涨,涨幅在50元/吨左右,商家多暂稳观望,基本面上看,多空因素交织,缺乏炒作热点,由于环保检查,下游部分膜厂的生产受到影响,采购进度和生产进度缓慢,塑料的消费旺季得以延长,但同时供应端供应充足,检修装置陆续重启,开工率维持高位。操作上建议单边操作暂时观望,1-5价差套利继续持有,仅供参考。

甲醇:
      甲醇1801合约盘整,收于小阴线。截至收盘,价格下跌14元/吨至2657元/吨,持仓减少48304手至530970手。1、据监测,近期国内重启以及新建甲醇产能350万吨左右、国外重启甲醇产能85万吨,国内检修甲醇装置产能328万吨、国外检修甲醇装置产能238万吨左右,后期环保政策以及限气压力下焦炉气制甲醇以及天然气制甲醇装置依旧存在降负甚至检修预期,总体来看,检修产能大于重启产能,或从供应端支撑甲醇期价。2、山东神达34万吨烯烃装置10月4日起因技改升级问题检修40天左右,山东阳煤恒通30万吨烯烃装置昨日降负至7成,吉林康乃尔30万吨烯烃装置或于10-11月份投产,总体来看,检修以及降负产能大于投产产能,或从需求端压制甲醇期价。3、因华鲁恒升100万吨甲醇装置投产以及山东烯烃装置检修,内陆尤其是山东、西北地区现货报价出现阴跌现象,后期密切关注内陆现货报价走势,一旦阴跌延续,内陆与港口价差或缩小,其拉动港口价格向上修复的能力或将减弱。操作上,激进者保持逢低试多思路,注意高位及时止盈、止损设在2600元/吨左右,前期1-5正套继续持有。 

钢矿:
      钢矿1801合约夜盘继续下挫,截至收盘,螺纹跌23元/吨至3578元/吨,铁矿跌1.5元/吨至441.5元 /吨。昨日下午唐山地区普方坯降60元/吨至3510元/吨,原料价格下跌对成材支撑力度削弱,现货市场价格出现松动或使得期价承压。目前下游工地需求不足使得钢材库存出现增加,且增幅大于往年同期,在一个就是随着北材南下或冲击南方高价建材,使得价格继续回落。铁矿港存处在历史高位,澳洲、巴西港口发货量依旧不减,但是下游钢厂受限产影响对铁矿需求转弱,铁矿石呈现供强虚弱格局,或使得期价继续承压。操作上建议继续持有多螺空矿跨品种套利规避风险为宜。仅供参考。
 
鸡蛋: 
      今日全国鸡蛋价格稳中小涨,产区山东临沂稳定报价3.55元/斤,青岛稳定报173元(3.84元/斤),销区北京大洋路到车13台,主流涨3元报价160元(3.56/斤),上海涨3报价105元(3.82元/斤)。现货基本到顶,但期货一直处于盘整局面,全国大范围的降雨仍在影响终端到货,暂时先观望。

玉米:
      昨日玉米01价格企稳,成交表现活跃,持仓量增加,但是其盘面并不强势,预计短期走势依旧震荡偏低,05合约表现偏弱,目前东北产地玉米进入集中收割期,现货市场新粮上市数量急剧增加,其次9月份至今临储拍卖成交量在850万吨,加上10月份拍卖预计总成交量在1000万吨,而这在10下旬11月转化为市场有效供给,增加供给面压力。但是近期华北和南方地区连续降雨,一方面对华北地区玉米晾晒及存储形成影响,部分地区玉米出现霉变,加剧市场对后期华北市场优质粮的短缺的担忧,另一方面目前南方饲料企业使用玉米多执行前期合同,需求暂时稳定,但是后期转向新玉米的使用及春节前的备库或加剧干粮的紧缺情况,届时收购企业或会相应上调收购价格,利多玉米市场。短期来看期货市场预计先会出现一定程度下滑,对玉米集中供应压力有所体现,之后受下游贸易商烘干塔积极备货以及市场干粮供应不足影响期价出现上调。对于玉米1801合约预计下方触及1650后市场部分多头会重新介入,期价出现反弹,之后市场或会去试探1600支撑位。仅供参考。

豆粕:
      昨日夜盘豆粕高开高走,尾盘下跌。美豆主产区降雨耽搁美豆收获,目前收割进度低于市场预期,巴西播种进度受天气的影响也较为落后,给美豆市场带来提振。国内现货方面,经过近期的消耗,油厂豆粕库存量下降,这对国内豆粕市场会形成支撑,近期可做多1801合约,但未来两月大豆到港量庞大,油厂开机率恢复到超高后,豆粕供应压力将重现,不宜过分追高,关注USDA十月供需报告,仅供参考。
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