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晨会纪要

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招金期货研究院收盘评述(20180108)
贵金属:
      本周主要关注美国“恐怖数据”零售销售、备受瞩目的CPI数据以及美联储官员讲话;1月波动率上升。技术面,经过四周连涨,金价周、月线图呈多头氛围,从1月整体操作思路而言,维持逢低做多思维,从成交持仓看,上周上涨主要是多头主动发力带来的,上涨动能能持续多久难以预期,考虑到日线、4小时部分指标出现背离,短时回调的概率在增大,建议观望,或以回调思维对待,不建议继续追多,下方支撑1288-1307区域,上行阻力1333-1342区域。仅供参考。

原油:
      北京时间2018年1月8日15点,WTI原油期货主力合约在61.57美元/桶,较开盘涨0.13美元/桶,成交24272手;布伦特原油期货主力合约在67.72美元/桶,较开盘涨0.1美元/桶,成交2673手。美国活跃钻机数量下降,原油日内小幅走高。消息面来看,美国油服贝克休斯上周五公布的数据显示,本周美国活跃钻机减少5座,至742座。然而,美国增产可能掣肘OPEC的减产行动,根据EIA的数据,最近一周美国原油产量增至978万桶/日。近期伊朗局势依旧受到关注,但并未影响该国出口令投资者失望。季节上来看,元旦已过,美国又遭遇严寒天气,势必会影响美国出行数量,当前成品油库存高涨,一旦炼厂开工出现下滑,或进一步加剧美国库存走高的可能,当前成品油库存的快速增长已经引发担忧。看多持仓有获利了结需求,油价或短时筑顶。WTI短时压力位62美元/桶,下方支撑60.59美元/桶。国内沥青现货市场稳定为主,北方地区现货销售没有改观,价格维持稳定。华东等南方地区厂家因下游需求暂时良好,价格坚挺为主。期货受原油波动影响窄幅震荡为主。短线来看,沥青受原油高位带动仍有继续上冲可能,但空间有限。长线来看,沥青进入冬季淡季,原油一旦出现回调,将再度走跌。建议在2730元/吨以上布局空单。仅供参考。

塑料:
      塑料1805合约延续窄幅震荡行情,开盘9970,最高10025,最低9930,收于9960,上涨20,涨幅0.2%。持仓量减少9128手至527394手,成交量减少至256472手。
现货方面,PE石化新增检修装置偏少,装置维持99%左右的高开工率,下游需求表现正常,工厂春节前存在备货需求,现货供需面多空对峙,石化聚烯烃库存维持60-65万吨区间徘徊,以及国际油价连续上涨后技术性回调风险加大,利好不足,中石油及中石化出厂价上涨乏力,难以刺激现货市场上涨,其中华北地区中油7042报9850-9900元/吨,煤化工7042报9700-9800元/吨,煤油价差100-150元/吨,而且均贴水期货,拖累期价反弹步伐。
操作建议,塑料1805合约波动区间收窄,KDJ指标向下并欲形成死叉,MACD指标上涨红柱变短,而且持仓量及成交量均有下降,显示多空双方均信心不足,短期维持9800-10100区间震荡为主,建议区间操作,仅供参考。

甲醇:
      甲醇1805合约上行,收于阳线。截至收盘,价格上涨68元/吨至2992元/吨,持仓增加131548手至750748手。1、长江口发生严重撞船事故,浙江籍货船撞上伊朗原油船。受撞船事故以及天气原因影响,目前长江口严格封航;后续如果解封,排队进港,危化品船排最后。对于甲醇来说,危化品排后,或在一定程度上推迟货物抵港时间,减少短时内甲醇进口数量,支撑甲醇期价。2、近期全国范围内的雨雪天气,或阻碍内陆-港口的甲醇运输。在苏北-华东、山东-华东、西北-华东套利窗口打开的情况下,各地区流向港口的低价甲醇货源或减少,或从物流端支撑甲醇期价。3、截至2018年1月8日下午收盘,华东太仓中间价报3715元/吨,甲醇05合约2992元/吨,05合约期现基差723元/吨。期现基差较大,或支撑甲醇期价。4、截至2018年1月4日,港口库存44.69万吨,周度环比下降1.34万吨,库存下降或支撑甲醇期价。5、截至2018年1月5日,烯烃装置开功率72.83%,周度环比上涨0.57%,烯烃装置开功率上涨或支撑甲醇期价。6、截至2018年1月3日,甲醇装置开功率67.85%,周度环比上涨1%,甲醇装置开功率上涨或压制甲醇期价。操作建议,看多思路维持不变,前期入场多单可在前高3004附近小仓位适当止盈。

动力煤:
      今日盘面继续呈偏强走势,1805收盘价632.6,涨4.6或0.73%,盘中最高价634;1803最新价677.2,涨8.6或1.29%,盘中最高价678.8,再度刷新高点。从现货面看,现货价仍呈小幅上行态势,明日国家能源局的会议对盘面影响暂有限,重点关注其会议内容。天气预期利好因素正在发酵,且对市场推动力强于之前预估,尤其南方地区,部分电厂库存再度告急,短期内民用供暖对煤炭的需求量将增加。现沿海6大电厂存煤可用不足14天,偏低,仍有补库需求,预计补库周期将持续到月底,以致沿海煤价已涨至715-720元。操作上建议,长线者继续观望,短多继续持有。仅供参考。

玉米:
      今日玉米大幅下跌,周末市场传言政策粮开始轮入市场,其中山西地区率先开始,今日信息继续发酵,传言中储粮停放收,后期大范围轮出开始,对市场形成打压。另外市场传言中储粮即日全面停止收购,称相关政策出台,玉米价格下走,锦州港调价幅度大,明天跌破1800,目前锦州港报价1835,港口价格的松动或导致贸易商出货加快,现货市场或开始一轮下跌模式,盘面价格有今日走低后,预计短期下方20日均线或有支撑,维持偏弱震荡但是在玉米抛储前,轮出政策对市场利空有限。仅供参考。

豆粕:
      今日CBOT美豆和连豆粕走势偏弱。路透社对11家预测机构的调查显示,巴西大豆产量将达到1.101亿吨,这要高于 11月份调查的均值1.0943亿吨,施压美豆盘面。但阿根廷产区天气偏干旱,后续大豆的播种工作需看降水是否足够,市场对阿根廷的天气炒作是美豆上涨的助力。预计美豆近期整体处于震荡格局。国内方面,在春节备货全面启动前,豆粕库存压力仍存,不过,目前油厂目前未执行合同量依然较大,且部分油厂的胀库停机,也有利于豆粕库存压力的缓解,加上市场对下半月饲料企业节前备货仍有期待,油厂挺粕,将令豆粕跌幅受限,下半月节前备货若集中启动,或有反弹的希望。操作上,建议做多1809合约,破2740止损。仅供参考。
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