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晨会纪要

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招金期货研究院收盘评述(20180413)

贵金属:

      今日重点关注:美联储官员讲话及美国4月密歇根大学消费者信心指数等;技术面,下行支撑1330/1320附近区域,上行阻力1357/1376区域,短中期偏多,仅供参考。

 

PTA:

      PTA主力1809在遭遇5500位置压制之后,开始弱势下滑。开盘5464元/吨,收盘5452元/吨,跌幅0.55%,成交量50.19万手,持仓102.15万手。OPEC月报持续释放利好消息,但中东局势略有缓和,原油高位震荡,PX及石脑油价格变动有限,但成本端给予PTA上涨动力;嘉兴石化110万吨装置检修,周末恒力石化3#装置检修,缓解市场供给压力同时利好市场情绪,检修预期的逐步释放有利于TA反弹;终端纺织需求进入需求旺季,产销及库存均有提振,但需求的提前预支可能会影响聚酯的后续购买能力。后期仍需关注大型装置的检修进度。建议5400-5450元/吨区间逢低多单进场,目标5600元/吨,止损5340元/吨一线。仅供参考。

 

塑料:

      塑料1809合约弱势震荡,开盘9270,最高9340,最低9225,收于9270,下跌20,跌幅0.22%,持仓量增加23926手至351738手,成交量增加至249536手。

现货方面,石化聚烯烃库存降至80万吨附近,而且挺价意向明显,不过下游刚需跟进乏力,以及期货弱势震荡,难以刺激买家投机积极性,尤其是石化出厂价涨势放缓,抑制现货市场涨势,其中华北地区煤制7042主流报9500元/吨左右,油制7042主流报9600元/吨左右,成交气氛一般。

逻辑:国际油价高位运行,石化库存压力缓解,并且出厂价维持高位,供应面及成本面仍有利好支撑,不过需求面利好减弱,多空因素对峙,塑料期货难有明确方向,跟随期货大盘氛围震荡盘整为主。

操作建议:塑料1809合约收于十字星,持仓量及成交量同步增加,显示对空双方在30日线附近存在分歧,现货基本面多空对峙,期价短期难有明确方向,跟随油价走势及期货大盘氛围变化震荡盘整为主,建议离场观望为主。

 

PP:

      PP期货继续下跌收于9000附近。具体来看主力1809合约开盘9041,收于9008,较前一交易日结算价下跌23,跌幅0.25%,成交量32万手,持仓量34万手。1.石化检修暂告一段落,PP开工率维持在85%附近,月底宁波富德等有检修计划,但是届时部分检修装置计划重启,并且本月中海油壳牌二期即将投产,短期内PP开工率继续下降空间不大;2.近期石化库存明显下降后有所放缓,周四跌破80万吨,但是周五重回80万吨以上,且部分石化库存转化为社会库存,PP整体库存依然偏高;3.市场成交好转主要受行情大涨所致,实际刚需并无实质性改善。4.技术面来看,40日均线附近阻力较强,且上方60日均线也有压制,kdj指标形成死叉。操作建议,PP受到40日均线压制连续三天收跌,且PP整体库存依然偏高,PP短期有回落压力,空单可轻仓继续持有,注意止损,或者观望等待回调后进场做多机会;套利方面,关注PP-甲醇价差,后期寻找做多09合约PP-甲醇价差的机会。

 

甲醇:

      甲醇1809合约上行,收于阳线。截至收盘,价格上涨21元/吨至2658元/吨,持仓增加44074手至521986手。1、据监测,截至2018年4月13日,秦皇岛动力煤现货报价576元/吨、煤制甲醇成本2211元/吨左右。据监测,截至2018年4月13日下午收盘,煤制甲醇成本与甲醇05合约期价的差值570元/吨左右,煤制甲醇成本与甲醇09合约期价的差值447元/吨。煤制甲醇成本与甲醇期价的差值相对较大,或压制甲醇期价。4-5月份即将步入动力煤消费淡季,现货报价依旧存在下跌空间,或压制甲醇期价。2、截至2018年4月11日,甲醇装置开工率61.09%,周度环比下降2.86%。甲醇装置开工率下降,或从供应端支撑甲醇期价。但是后期来看甲醇装置开工率或易涨难跌,5-7月份甲醇装置开工率重心或将继续上移,长期来看或从供应端压制甲醇期价。原因在于季节性规律因素以及4-5月份重启甲醇装置产能大于检修甲醇装置产能。操作上,09合约关注60日均线的压力表现,可背靠该线逢高试空,止损设在2700以上,关注9-1反套机会。试空风险点在于:1、据监测,截至2018年4月12日,港口库存50.77万吨,较清明节前累计下降4.58万吨,港口库存下降且暂处历史同期最低水平,对甲醇期价的支撑力度较强。2、截至2018年4月13日,太仓中间价2945元/吨,09合约期现基差287元/吨,期现基差较大,现货支撑依旧较强。

 

动力煤:

      今日盘面呈窄幅震荡态势,上下空间均有限,上方有压力,下方有支撑,短期内变动幅度或将不大。从现货面看,此前传言的煤炭进口限制令在4月初再度开启,当前福建、广东、浙江等几个主要进口省均已对进口煤采取了限制措施,这是继2017年7月国家启动进口限制令后第2度采取这一措施。据分析,该消息暂无正式文件下方,后期出台为大概率事件,但对近期煤市实质性影响不大,煤市整体颓势难改。今日北方4港总场存量1841.1万吨,其中,秦港卸6454车51.9万吨,装船60.4万吨,场存量653万吨,锚地船30艘,预到14艘;国投曹妃甸港400.8万吨;京唐港区596.3万吨;黄骅港191万吨,锚地38艘。沿海6大电库存量1409.56万吨,日耗量68.15万吨,存煤可用20.7天。总体看,港存量有所回落,沿海一线仍在去库存中。操作上建议,仍谨慎持空。仅供参考。

 

鸡蛋:

      今日鸡蛋合约整体区间震荡,主力合约1809开盘4050,收盘4082,最高4104,最低4038,09合约今日先强势上涨后下午小幅回调,收盘前再次涨回4070附近,在4100附近受到强压力,但下方有明显支撑,价格重心继续上移,预计下周继续震荡偏强为主,关键区间4050至4100;今早报价全国蛋价稳定为主,中午河北地区报价稳定,部分地区因为降雨天气停收停报,走货一般,短线或稳,目前各产区货源供应正常,走货正常,贸易商随收随出,各销区到货正常,走货正常,主销区北京大洋路到车数量正常,走货一般,终端消费仍一般,近几日全国大部分地区有降雨,或影响到货和走货,预计周末蛋价将稳定调整为主。部分地区小幅度波动。仅供参考。

 

玉米:

      今日玉米期货价格走高,合约1809平开,全天小幅震荡,开盘价1744元,收盘价 1748元,收盘价涨4 元,结算价1746元,成交量 21.9万手,持仓量93.8 万手。现货方面,东北地区价格较昨日下跌10-30元/吨不等;华北部分地区价格下跌10元/吨;港口地区价格较稳,较昨日持平,广东港成交价格1930元/吨,锦州港主流收购价1780-1790元/吨,鲅鱼圈理论平舱价1820-1830元/吨。临储拍卖今天继续进行,成交率85.01%,生产年份为2014年的玉米全国平均价1410元/吨。传闻下周临储拍卖将继续维持大的投放量。风险提示:临储拍卖使市场承压较大。近日密切关注拍卖进程。仅供参考。

 

豆粕:

      今日CBOT美豆和大连豆粕震荡走高,盘中回落,阿根廷大豆已定产4000万吨,阿根廷减产带动全球大豆处于去库存状态,且5、6月份是传统的美国天气炒作极端,叠加中美贸易战忧虑,后期期价易涨难跌,1809合约可在3100-3200逢低布局多单。仅供参考。

 

苹果: 

      4月13日苹果期货上市的第73个交易日,苹果主力合约AP805大幅上涨,成交量大幅减少。AP805合约开盘价7222元/吨,收盘价7348,较昨日上涨127元/吨,涨幅为1.76%。成交量10.5万手,较前一交易日减少95542手,持仓量减少4446手至28144手。

根据最新数据,烟台栖霞苹果价格:纸袋红富士80#以上(一二级):2.70元/斤左右(果农货) ,纸袋红富士80#以上(一二级):3.80元/斤左右(客商货),纸袋红富士80#以上(三级):1.30-1.60元/斤(果农货)。陕西洛川苹果价格: 纸袋富士80#起步:3.00元/斤左右,纸袋富士70#起步:2.90元/斤左右(顶级货),纸袋富士70#起步:2.00-2.50元/斤(半商品货),纸袋富士70#起步:1.00元/斤(次等货)。山西苹果价格:膜袋红富士75#以上:0.7-0.8元/斤,纸加膜红富士80#以上:1.1-1.2元/斤。

从库存量来看,现货销售还是有一定的压力,清明节备货期已经结束,各产区库存量总体降幅尚可,一般货由于库存较大,销区近日出货也较慢,现货商对后市一般货不太看好,但是客商好货大部分没有出库,都在等后面的行情,销区销售需要持续关注,这次客商备货比较充足,如果销售较好,会对后续的价格有支撑,否则会继续走弱。清明节期间各产区均有不同的降温,尤其是甘肃和洛川一些山区,此次降温对盛花期的果树伤害较大,可能会影响到18年新果的产量和质量。好果产量减少可能对期货合约价格起到支撑作用。

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