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晨会纪要

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招金期货研究院晨会纪要(20180605)

贵金属:

      昨日美国公布的4月耐用品和工厂订单均表现不佳,而美国总统特朗普则再次发飙,在上任500天之际又一次发起“推特风暴”,美元指数触底反弹,主要非美货币则纷纷自高位回落。今日重点关注欧元区零售数据、美制造业PMI数据;技术上,金价于千三关口附近震荡,伦金下方支撑1260-1280美元/盎司,上方阻力1318-1335美元/盎司,仅供参考。

 

原油:

      美国WTI原油7月期货周一(6月4日)收跌1.06美元,或1.61%,报64.75美元/桶。布伦特原油8月期货周一收跌1.5美元,或1.95%,报76.79美元/桶。上期所原油期货主力合约SC1809夜盘收跌1.49%,报463.60元/桶。美国原油产量继续走高的担忧情绪仍在发酵,同时石油输出国组织(OPEC)和俄罗斯等国的潜在增产可能依然存在,这令多头情绪面受到打击。目前美油已破位,中线来看,下一支撑将在60美元/桶附近。国内相关能化产品夜盘窄幅震荡,沥青短线受现货价格不断走高支撑,价格坚挺为主。当前现货价格连续上涨后交投一般,华东地区雨季来临,后市预期欠佳。操作上维持观望建议,仅供参考。

 

玻璃:

      近期玻璃现货市场总体走势趋于稳定,生产企业出库速度环比略有放缓,市场信心一般。贸易商和加工企业经过新一轮备货之后,由于终端市场需求没有明显的增加,采购速度明显放缓。从区域看,华南和华中地区还是以增加出库为主,价格相对稳定;今天部分华东地区厂家报价上涨20元左右;沙河地区近期销售政策灵活,产销基本稳定。西北地区本周末召开区域协调会议,预计以小幅涨价为主。总体看目前依旧处于相对淡季。期货市场方面,昨日夜盘玻璃期价持续高位震荡,持仓量有所下行。当前基本面仍旧趋于弱势,预期玻璃将会出现较为长期的震荡下跌行情,其间过程或在价格超跌,利润缩减引发产能收缩,季节性需求释放时行情出现反复,但下跌趋势不易被改变。目前期货贴水幅度已被部分修复且时间上已临近淡季,建议投资者可逢高抛空。仅供参考。

 

塑料:

      塑料1809合约涨势放缓,开盘9295,最高9340,最低9280,收于9290,上涨35,涨幅0.38%,持仓减少6910手至439102手,成交量减少至158776手。

现货方面,尽管石化装置开工率维持低位,但是期货及石化出厂价涨势放缓,下游终端需求利好改善有限,难以刺激买家购买积极性,抑制现货市场涨势,其中华北市场7042主流报9350-9400元/吨。

逻辑:尽管石化仍有装置停车大修,装置开工率维持低位,但是下游需求跟进乏力,以及进口压力仍在,石化库存跌势放缓,尤其是国际油价弱势震荡,对石化虽有成本支撑,但是拉涨动力不足,出厂价上涨乏力,现货市场上涨乏力,且与期货价差缩窄,抑制期价反弹空间。

操作建议:塑料1809合约涨势放缓,成交量及持仓量同步下降,显示做多动力减弱,PE现货供需面及成本面多空对峙,抑制期价涨势,预计短线期价维持9100-9400区间震荡,建议区间操作为宜。

 

钢矿:

      观点概述:上周五监测的全国61个主要城市螺纹钢价格,上涨城市54个,占89%;下跌城市0个,占0%;持平城市7个,占11%。——从全国范围看,绝大多数城市开盘上涨,少数市场保持盘整;午后追涨的城市不多。近日出货量周环比也有一定幅度提升,行情走势耐人寻味。一边是价量齐升,一边是环保减产,二者相辅相成,或将缓解市场对“淡季需求”的担忧。

操作建议:短多长空。仅供参考。

 

鸡蛋:

      今日全国鸡蛋价格稳中涨落互现。产区山东临沂稳定报价3.25元/斤,青岛主流涨5元报价165元(3.66元/斤),今日主销区北京大洋路到车10台,北京主流稳定报价163元(3.62元/斤),上海稳定报价93元(3.38元/斤);目前各产区货源总体供应平稳,走货正常偏于一般,部分走货慢的产区今日蛋价继续向下微调;主销区北京到货数量正常,走货正常,其他南方销区到货正常偏少,走货平稳;终端消费需求正常,本周全国大部分地区迎高温天气,端午集中备货尚无启动迹象,贸易商按需采购,终端随进随出;预计短期内蛋价相继止跌企稳调整为主,部分地区继续微落。昨日09合约整体维持区间震荡的走势,震荡区间4110至4130,上冲动能明显不足,下午收盘前尾盘向下突破4100整数关口,整体盘面价格重心连续5个交易日下移,预计今日将继续维持弱势震荡的态势,下方关键支撑位4100和4080,建议前期空单继续持有。仅供参考。

 

豆粕:

      昨日夜盘CBOT美豆继续走低,连豆粕维持震荡态势,上个周全国油厂大豆压榨总量162.91万吨,较此前一个周下降2.04万吨,本周压榨量预计在164万吨,上合峰会期间油厂开机率下降不明显,预计豆粕库存下降不大,上合峰会结束之后,油厂开机率将重返高位位置,下周大豆压榨量将大幅回升至184万吨的超高水平,国内豆粕供大于求局面仍难缓解,豆粕期价承压。但鉴于贸易战不确定因素比较大,一旦贸易战开打,豆粕期价将大幅走高,建议近期空仓观望。关注美国天气状况。

 

棉花:

      昨日市场传言,中美贸易战中国或增加美棉200万进口配额,若消息成真,将对国内棉花价格造成冲击,利空棉价,但是市场同时有中美继续贸易战传言,若消息成真,则棉花价格短期内仍将重新走强,同时对棉纱及纺织品出口不利。操作上可减仓前期901/905多单,保证盈利,待消息证实,若增加进口,盘面出现较大回调时长线多单重新入场,若继续打贸易战,则18000附近多单入场,空棉纱CY810合约保护多头持仓。仅供参考。

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