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晨会纪要

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招金期货研究院收盘评述(20181009)

甲醇:
      1、据卓创资讯统计,截至2018年10月8日,港口库存76.2万吨,与9月底相比下降2.33万吨。港口库存环比下降,或从供应端支撑甲醇期价。2、截至2018年10月9日,各地现货报价的盘面价格:西北(3600)、鲁南(3500)、江苏太仓(3470-3480)、河北定州天鹭(3460)、河南(3360)。截至2018年10月9日,除河南报价以外,01合约(3422)全面贴水其他现货报价的盘面价格,最低贴水38、最高贴水178。01合约全面贴水且现货尚不具备大跌基础,或说明01合约的现货支撑力度较强,或从现货端支撑甲醇期价。  3、截至2018年10月9日,01合约PP盘面利润146元/吨左右,01合约PP/甲醇价比3.09左右。01合约PP盘面利润扭亏为盈,或从需求端支撑甲醇期价。4、据卓创资讯统计,截至2018年9月30日,全国甲醇装置开工率67.68%,与9月底相比累计上涨1.58%。全国甲醇装置开工率环比上涨,或从供应端压制甲醇期价。操作建议:单边背靠3200一线入场多单继续持有,关注前高3520能否有效突破。230-250加仓正套继续持有、逢低加仓,止损设在200以下。

 

豆粕:

      今日豆粕冲高后回落,北京时间10月12日零点美国农业部将发布10月份供需报告,从目前公布的前瞻数据来看,美国农业部将继续上调美豆单产、产量及期末库存,本次报告大概率利空,施压内外盘豆类品种。国内方面,鉴于目前美豆压榨利润良好,后期国内大豆进口数量或超此前预期,另一方面,下周油厂大豆压榨数量将重回190万吨高位位置,豆粕库存或止降回升,豆粕上冲动力不足,后期或呈震荡走势,建议多单及时止盈。
 

棕榈油:

      今日内盘油脂表现强势,菜油尤其亮眼。棕榈油1901合约收涨1.31%,现货报价涨30-50元/吨。10月1日-5日马来西亚棕榈油产量比9月份增加6.68%,单产增加4.52%,出油率增加0.41%。9月1日-30日马来西亚棕榈油产 量比8月份增加12.68%,单产增加14.79%,出油率下降0.40%。SGS发布的数据显示,马来西业9月1-30日棕油出口较 前月的1054169吨增加54.6%至1629365吨。国内方面,10月8日全国港口食用棕榈油库存总量46.01万,较节前47.15万降 2.4%,较上月同期的45.63万吨增0.38万吨,增幅0.8%,较去年同期36.23万吨增9.78万吨,增幅26.9%。10月12日MPOB发布9月份马棕油供需数据,机构预测产量增幅15%,出口增幅50%,国内消费30万吨,库存持稳。从数据计算上,我们预期报告中性偏多。10月份马棕油出口关税继续维持为零,有利于马棕油去库存。8日中美外长会晤短暂,未有实质性进展,贸易战缓解可能性较小,贸易谈判重启预计要等到12月份,进口大豆供应缺口会逐渐显现,国内豆油库存或将开启由缓到急的去库存阶段。MPOB报告对短期棕榈油走势具有指引作用,棕榈油走势预期继续偏强,仅供参考。

 

菜油:

      今日菜油主力1901合约震荡走强,开盘于6670,收盘于6805,较昨日上涨0.1.92%。国内沿海菜油现货报价6520-6750元/吨,较昨日上涨50-80元/吨,总体成交不多。

目前处于美豆和加拿大油菜籽收割季,但是主产区由于天气不利导致收割工作延迟,对油菜籽价格形成支撑。欧盟主产区遭遇干旱菜籽产量较去年减产314.5万吨,今年夏季欧洲出现创纪录的热浪天气,德、法、英和波兰部分地区过于干燥,无法进行种植油菜籽。且夏季欧盟农作物歉收,粮价高企,也可能促使一些农户将油菜籽耕地改种上谷物。国内方面,豆油、菜油库存仍处于同期高位,供大于求的局面持续。密切关注本周五零点美国农业部的10月份供需报告,预期偏空。整体而言,远期供应趋紧,可逢低试多。仅供参考。

 

棉花:

      郑棉主力1901合约以15600开盘,以15590收盘,较昨日结算跌5,最高15730,最低15540,结算价15647,日终收阴,成交量24.1万手,增加74954手,持仓量42.3万手,减少1368手,成交量增加,持仓量减少。目前国内下游需求恢复缓慢,出现明稳暗降的情况,旺季不旺,现货价格暂时疲软。新花逐渐大量上市,叠加棉花工商业库存处于历史同期高位,短期内抑制棉花价格上涨,但是目前新疆棉花加工成本在15600元/吨附近,受成本支撑,郑棉下方空间有限。另国家经济政策关税政策有所变化,多政策的提出短期内有助于投资者信心提升。预计郑棉后市短期内仍然保持偏弱运行,中长期盘面将再次给出入场点位,待政策利好逐渐释放以及下游需求企稳转好,郑棉重回慢牛上涨之路。仅供参考。

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