期指有望继续上攻但空间有限
浙商期货研究中心 李 晨
自上周五反弹以来已上涨百余点，昨日市场做多动能有所减弱，未能延续前一日的大幅反弹之势，呈现弱势震荡格局。总体来看，股指期货四个合约总成交量仅为15万余手，比上一交易日大幅减少7万多手；总持仓继续增加800多手，目前总持仓近36000手。股指期货
当前央行之所以慎用加息利器，主要是基于以下两个方面的考虑：一是担心加息会加大地方政府融资平台的债务负担，二是加息会加大对复苏中的实体经济的冲击。但由于实际负利率带来的困扰仍存在，加息实属必要，只是在时间窗口上或有所推迟，因此短期内仍可将上调存款准备金率视为靴子落地。
随着IF1012合约交割日临近，主力继续向IF1101合约移仓。中金所会员持仓数据显示，IF1012合约空头减仓幅度最大的仍以券商系席位为主，中证期货和国泰君安分别减仓1693手和227手，华泰长城紧随其后，总持卖单减少174手。而从即将晋升主力的IF1101合约的总持卖单增加情况看，中证期货大幅增加2205手，国泰君安则小幅增加400手。由此显示，中证期货将大量空单转至IF1101合约，可见其对于短期多头的做多动能将有所减弱的预期。
另外，从IF1012合约总持买单变化来看，中证期货小幅加仓124手多单，而国泰君安减持560手的多单，其它席位都有不同程度的减持；而这些席位在IF1101上的买单同时有所增加，其中国泰君安在IF1101上增加的买单排在首位。
当前政策的利空已基本提前得到消化，结合持仓结构以及盘面的走势来看，笔者认为期指短期有进一步上攻的可能，但由于市场对于加息的担忧挥之不去，故反弹的空间有限。
ＩＦ1012昨日会员持仓前十位数据一览
持买单量排名 持卖单量排名
名次 会员简称 持买单量 环比增减 名次 会员简称 持卖单量 环比增减
1华泰长城 2141 －411国泰君安 3176 －227
2国泰君安 1109 －560 2中证期货 2377 －1639
3江苏弘业 9804043海通期货 1637 －83
4中证期货 7991244华泰长城 866－174
5浙江永安 701－246 5南华期货 556－171
6广发期货 679－155 6广发期货 496－129
7鲁证期货 502－112 7招商期货 443－40
9海通期货 444－309 9鲁证期货 344－10
10 申银万国[3.69 -0.27%] 441－215 10 申银万国 317－156
合计 8270 －151610574－2650
ＩＦ1101昨日会员持仓前五位数据一览
持买单量排名 持卖单量排名
名次 会员简称 持买单量 环比增减 名次 会员简称 持卖单量 环比增减
1华泰长城 1554 2951中证期货 3896 2205
2国泰君安 1054 4532国泰君安 2245 400
3浙江永安 99943 3华泰长城 1138 89
4海通期货 6841844中粮期货 785494
5鲁证期货 6383255广发期货 744396
合计 4929 1300 8808 3584
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