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【雪球系列】4雪球产品的损益情形

【雪球系列】雪球产品的损益情形

 

2020年以来,一种特殊的金融产品引起了市场的高度关注——雪球产品。雪球产品本质上类似于卖出奇异看跌期权、并获取期权费,标的可挂钩指数、个股、商品等,投资者的收益情形取决于挂钩标的的市场表现是否触发敲出事件与敲入事件。产品持有期内,挂钩标的价格在敲出与敲入价格两个区间内震荡,如果向上穿过障碍区间就敲出终止,投资者获得约定的票息;如果向下穿出障碍区间,投资者则可能会亏损本金;如果产品存续期内标的价格未发生穿出情形,则在产品到期时获得约定票息。因此,投资者在被雪球产品的高额票息所吸引的同时,应当明确了解购买雪球产品后所可能面临的几种损益情形。

下面根据下表中雪球产品为示例,介绍通常情况下雪球产品的四种收益情形,并假设投资者投资金额为100万元,中证500指数期初价格为7000点。

非保本型雪球产品A

挂钩标的

中证500指数

产品期限

12个月

期初观察日

初始交易日

敲入观察日

存续期内每个交易日

敲出观察日

每月观察一次,前两个月观察日不观察敲出

期初价格

期初观察日标的的收盘价(7000点)

敲出价格

期初价格*105%(7350点)

敲入价格

期初价格*70%(4900点)

敲出事件

任一敲出观察日收盘价高于敲出价格

敲入事件

任一敲入观察日收盘价低于敲入价格

产品票息(年化)

18%

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